カナダドルは資源国通貨と言われ、リスクオンで買われやすい通貨として認識されています。
その理由のひとつが、カナダドルと原油価格の相関性です。
カナダドルと原油
景気が上向きの時は、物資の運搬や人の移動でガソリンなどが消費され、原油価格の上昇につながります。そしてカナダは、アメリカ・サウジアラビア・ロシアに次ぐ世界第4位の原油産出国です。
単純に「原油価格が上がるとカナダが儲かる」という発想で、例えばUSD/CADとWTI原油を TradingView で比較してみると、
USDCAD vs WTI by TradingView
このチャートは、USD/CADとWTI原油の週足を2000年から2020年までの20年間で比較したものですが、
逆相関という感じがします。
これはUSD/CAD（1米ドルが何カナダドルか）のチャートなので、カナダドルが高くなるとチャートは下がるためです。カナダドルの強さだけを見るには、TradingViewの機能を使ってチャートを反転させれば簡単にわかります。
つまり、原油は WTI/USD（米ドル建て）なので、CAD/USD というチャートで比較すればよいということです。
相関性
原油価格の指標としては、アメリカのWTI原油が大きな影響力を持っています。WTIはテキサス州などで産出される軽質原油の銘柄で、現物の生産量自体は世界全体から見ればごく一部です。
ところが、ニューヨークの先物市場（NYMEX）では現物の生産量をはるかに上回る量のWTI原油先物が取引されているため、WTI先物の価格が他の原油価格にも影響を与え、代表的な原油価格として認識されています。
投機的に動きやすいわけですが、それによってガソリン価格が上がったり下がったりして、個人の生活にも直接影響が出てきます。
WTI原油は米ドル建てなので、カナダドルも 1/USDCAD として CAD/USD に変換して比較してみます。
1/USDCAD vs WTI by TradingViewこうやってみると、相関性があることをなんとなく感じますね。ここでいう相関性とは、ある時期に同じように上昇・下降する、あるいは時間差でそれが起きる、という見立てです。大きく動いた場面としては、
- 2008年のリーマンショックによる景気低迷
- 2015年のチャイナショック
- 2020年の新型コロナウイルスショック（2020年4月にはWTI原油先物が史上初のマイナス価格をつけました）
などがあります。ただし、相関の強さは時期によって変わり、常に連動するわけではない点には注意が必要です。
TradingViewで各指標や通貨ペアを比較する方法は、こちらを参照してください。
シェールオイルとオイルサンド
アメリカはシェールオイルの増産により、2018年に世界最大の産油国となり、2020年には石油の純輸出国（輸出量が輸入量を上回る）に転じました。カナダは原油輸出の大部分をアメリカ向けに頼っているため、アメリカの増産はカナダにも影響を与えます。
そのため、以前のように「原油下落＝カナダドル下落」、あるいはその逆が起こりにくくなっているのかもしれません。
これは2014年以降の日足での比較ですが、2018年以外はそれなりに相関性があるようにも見えます。
カナダには、オイルサンドという粘性の高い油分を含む砂岩から原油を取り出す方法があり、現在ではカナダの原油生産の大半をオイルサンドが占めています。シェールオイルと同じく「非在来型」の原油で、採掘コストが高いため、原油価格が大きく下がると採算が合いにくくなるという弱点があります。
シェールオイルも同じくコストがかかりますが、技術革新でコストが下がり、アメリカの生産量は増え続けています。
また、2024年5月にはカナダ西海岸へ原油を運ぶトランス・マウンテン・パイプラインの拡張が完了し、アジア向けの輸出も増えています。アメリカ向け一辺倒だったカナダの原油輸出の構造が変わりつつあることも、今後のカナダドルと原油の関係を見るうえでのポイントです。
そして、そもそも自動車が石油を使わなくなっていけば、原油が今ほど注目されることもなくなるかもしれません。
原油の取引：
いざ原油の取引をしようとしても、現物の場合は貯蔵タンクが必要です（真面目な話）。
CFDでやるのが簡単ですね。XMなどの原油CFDなら、FXと同じ感覚でMT4/MT5から取引できます。国内でも原油CFDを扱う業者があります。MT4/MT5でCFDが使える業者はこちらにまとめています。
References:
オイルサンド – Wikipedia
シェールオイル – Wikipedia
